美債殖利率曲線倒掛免驚 多重資產佈局 強化耐震力

美債殖利率曲線倒掛免驚 多重資產佈局 強化耐震力

法人表示,美國經濟數據仍佳、勞動力市場表現強勁、經濟衰退風險應相對可控,且殖利率曲線倒掛不等於風險資產修正的開始,建議可透過趨勢動態多重資產策略強化投組耐震力。

柏瑞投信指出,根據外資券商Morgan Stanley統計,檢視自1975年以來,2年期和10年期美債殖利率曲線共出現六次倒掛(短天期的債券殖利率高於長天期的債券殖利率),數據顯示當殖利率曲線首次倒掛時,並非股票下跌的領先指標,且在倒掛後的12個月,全球股票持續有正報酬表現,事實上現階段股市仍具有上漲潛力。

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柏瑞趨勢動態多重資產基金經理人連伯瑋表示,市場短期面臨軍事衝突、通膨高漲和央行貨幣政策緊縮等風險,美債殖利率曲線倒掛往往也預告波動的增加,如能在投資組合上透過有股有債的多重資產,以及在單一資產中分散不同地區、產業、風格、存續期間和信用品質等配置,則有機會進一步改善投組的報酬和風險表現。

中國信託ESG碳商機多重資產基金經理人張正鼎表示,今年來投資佈局難度提高,風險機會並存下,透過股債配置的多重資產基金,可因應市場的動盪、分散風險。ESG碳商機爲近年熱門趨勢,將ESG低碳納入核心的投資配置爲投資共識,多元佈局股票及債券,能展現追漲抗跌效果,ESG碳商機多重資產基金可成爲投資人在亂市中的金鐘罩。

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羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,投資人對地緣政治、供應鏈、通膨、升息四大風險雖需戒慎,但無需過度恐懼,升息對美股實則短空長多,雖然正式實施後當月或隔月多回檔下挫,但從近五次升息循環來看,美股期間平均最大漲幅達44%,顯示拉回後是中長線極佳佈局買點。

展望2022年,美國經濟基本面強健,企業盈餘能力佳,升息時點預估將在全面退出購債計劃之後,料時間點將落在2022年下半年,也就是整體資金寬鬆環境料還將延續一段時間,投資商機仍然可期,採取以美股爲核心來進行多元資產佈局,將更有助於分散投資組合風險,掌握不同市場輪漲契機,同時也能透過收益部位獲得息收保護,以兼顧報酬和波動管理,穩中求勝。

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